作者|天峰
来源|博望财经
过去一周，固态电池板块持续走强。天力锂能”20CM“涨停，上海洗霸走出3天2板，金龙羽、德新科技、圣阳股份、天通股份集体封板。
力王股份、宏工科技涨超10%，灵鸽科技、鼎胜新材、纳科诺尔、德新科技同步跟涨。板块主力资金净流入超20亿元。
发生了什么？
8月21日，由我国提出的固态电池国际标准提案在IEC成功立项。这是全球固态电池领域首个国际标准，法国、韩国、日本等多国专家共同参与。
从“技术跟随”到“规则制定”，中国在下一代电池竞赛中拿到了定义权。财政部宣布2026年9月1日起至2028年底对固态电池免征消费税；工信部年初明确“加快突破全固态电池等技术”。
标准端、政策端、产业端三重共振，固态电池的产业化窗口，正在以前所未有的速度打开。
01
拐点已至—从“实验室里卷参数”到“车规级拼量产”
2026年之前，固态电池的新闻只有一个关键词：能量密度。奇瑞说600Wh/kg、宁德时代说500Wh/kg，实验室数据一个比一个好看，市场只问一句：什么时候装车？
现在来看，答案开始具体。8月4日，中科源本硫化物全固态电池包完成实际道路验证，这是国内首次公开报道的硫化物全固态装车运行。
更重要的是，固态电池已从"企业技术竞赛"上升为"国家战略博弈"：被写入"十五五"规划导向，工信部设立60亿元国家级专项，八部门提出2027年前培育3到5家全球龙头；财政部宣布2026年9月起至2028年底免征消费税；7月1日全球首部车用固态电池国标实施；8月21日我国主导的固态电池首个国际标准在IEC立项。
全球专利上日本占比约37%、中国约30%，没有人愿意掉队。
这场竞赛的紧迫感来自液态电池的天花板：能量密度已逼近体系上限，电解液易燃带来的热失控风险无法根除。
全固态电池以不可燃电解质替代电解液，能量密度400到600Wh/kg，是液态的1.5到2倍，且正在向eVTOL、人形机器人、储能等场景延伸——谁掌握它，谁就掌握下一代能源终端的"通用底盘"。
中科院院士欧阳明高给出三代路线：2027年前石墨/低硅负极、200到300Wh/kg；2030年前高硅负极、400Wh/kg；2035年前锂负极、500Wh/kg。
对应量产节点是2026年半固态率先批量装车、全年60到70万辆；全固态2027年小批量装车、2030年规模量产。
全球出货量预计从2026年的34到50GWh，冲到2030年的614到705GWh，年复合增速85%到106%，2030年再上一个量级。
落地顺序上，最先放量的不是汽车，而是高成本容忍的小众场景——低空经济、人形机器人、商业航天。
新能源车占固态需求约70%，是最大基本盘，但大规模上车要等2027年后：东风2026年四季度装车、2027年目标交付5万辆，吉利2027年小批量产业化。
因为这背后最大的障碍仍是成本，全固态2到4元/Wh，是液态（0.3到0.5元/Wh）的近十倍，行业公认1元/Wh是规模化门槛。
降本的关键在于硫化锂这种材料，它占硫化物电解质成本的70%到80%，而电解质又占电池成本的70%到80%。
降本当前已经在路上，硫化锂价格半年跌超50%，2026年6月约1460元/公斤；国轩高科规划2026年300吨、2027年2万吨、2030年5万吨产能，目标是硫化锂降至50万元/吨、电解质降至30万元/吨时，固态电池进入"1元/Wh时代"。
还有工艺端，干法电极让产线缩短一半以上、能耗降低40%。
还有一个问题，和液态电池之间的关系，从近十年时间来看，固态不会"终结"液态。廉玉波指出两者是互补协同的技术矩阵；杨红新判断混合固液电池将长期成为主流，全固态到2035年仍难形成成本优势。
终局是"液态打底、半固态冲高、全固态探索"的三元共存。谁率先卡住硫化锂、固态电解质、干法设备、等静压工艺这些关键位置，谁就吃到了下一轮能源革命的红利。
02
产业链卡位—设备、材料、电芯哪家强？
固态电池和传统液态电池最大的区别，不在于“更厉害”，而在于“不一样”——材料不一样、工艺不一样、设备不一样。
这意味着产业链的价值分配将被彻底重写。我们按设备、材料、电芯三个环节，逐一拆解。
首先是设备端，产线改动最大，最先受益。
全固态电池的前段从湿法涂布转向干法电极，中段从卷绕加注液转向叠片加等静压，产线整体改动比例达80%到90%，单GWh设备价值量是液态电池的3到5倍。
这个环节的主要玩家及路线如下：
纳科诺尔，在干法辊压设备上具备先发优势，与清研电子成立合资公司布局辊压成膜设备，已交付20余台中试线设备，国内市占率稳居行业龙头。
东吴证券指出，干法设备交付周期较长，预计率先开启招标。
其次是宏工科技，与清研电子合作布局混料和纤维化设备，市场对其中试线设备供应能力给予高度认可。
还有先惠技术，主业为模组和Pack端组装线。固态电池Pack端需新增加压设备，价值量提升50%以上，端板侧板均需重新设计。
目前与头部电池厂积极对接，被视为26年固态电池“最大边际变化”的核心标的。
灵鸽科技，专注固态电解质产线设备。硫化物电解质不能接触空气和水分，密封性要求极高，腐蚀性极强，设备壁垒远高于传统锂电材料产线，单GWh电解质产线价值量约1亿元。
利通科技则是后道等静压设备核心标的。等静压是解决固固界面接触问题的关键工艺，单GWh价值量约1亿元。国内企业正加速国产替代。
除了设备，材料端是固态电池增量最核心，弹性最大的来源。
当前三条技术路线并行：氧化物用于半固态过渡，硫化物被视为全固态终极路线，聚合物多作为辅助改性材料，但硫化物已成为行业主流共识。
其当中上海洗霸是硫化锂龙头，走硫化氢中和法路线，吨级生产线已量产，良品率98%，松江基地规划50吨/年产能。
硫化锂是硫化物电解质核心前驱原料，在电解质原料成本中占比达80%。近期走出3天2板的强劲走势，反映市场对硫化物路线确定性的高度认可。
厦钨新能走CVD方案制备高纯度硫化锂，已通过头部客户验证，同时高容量固态正极材料实现稳定批量供货。
东吴证券指出，硫化锂降本趋势明确，厦钨新能CVD方案持续突破。
天赐材料则布局硫化物、氧化物、聚合物全路线，氧化物电解质进入中试阶段，硫化物电解质完成小试。
当升科技布局固态电解质材料，走锂磷硫氯路线，已进入中试阶段。还有恩捷股份从隔膜龙头切入固态电解质领域，布局硫化物路线。
博苑股份则掺杂碘化锂可以改善硫化物固固界面问题、降低电池加压条件，国内市场份额预计60%以上，属于“小而美”的赛道。
除了设备和材料，电芯制造是固态电池产业链壁垒最高的环节，具备核心技术储备与稳定量产能力的企业将长期主导市场。
宁德时代硫化物全固态电池已进入20Ah样品试制阶段，凝聚态电池（半固态）能量密度达500Wh/kg，已具备车规级量产能力。
研发团队超1000人，宜宾中试线预计2026年下半年启动调试。深度参与国标和IEC国际标准制定。
比亚迪的深圳坪山2GWh中试线已投产，走硫化物加卤化物复合路线，计划2027年小批量产、1000台示范装车，2030年下探至主流价格段车型。
国轩高科的0.2GWh全固态中试线已投产，“金石电池”能量密度突破400Wh/kg，规划2027年实现2GWh产能满产，同样参与国内固态标准编制。
清陶能源脱胎于清华大学，与上汽集团绑定，半固态电池已搭载智己L6，全固态电池计划2027年装车，比宁德时代和比亚迪的时间表更激进。
03
从现实进展看，哪些标的更可能胜出？
产业链每个赛道，我们需要结合2026年的现实进展，回答一个更尖锐的问题：在这些环节和玩家中，哪些更有可能真正跑出来？
首先，硫化物路线正从“并跑”转向“领跑”，相关材料标的确定性最强。
硫化物加硅碳路线循环寿命约500到800次，硫化物加无负极路线约300到500次，距离1000次的目标还有距离，但硫化物是唯一被纳入几乎所有头部企业量产规划的路线。
中科院院士欧阳明高明确建议全固态电池采用硫化物路线，并给出了三代产业化时间表。宁德时代、比亚迪、国轩高科、一汽等头部企业的硫化物路线中试线均已投产或在建。
产能、厦钨新能的CVD方案、天赐材料的全路线布局——这些卡在“增量环节”的材料企业，订单能见度最高，受单一电池厂技术路线调整的影响最小。
其次，26年最大边际变化在Pack端，先惠技术是黑马。
25年固态电池产业的关键进展是“电芯下线”，26年的最大边际变化是“Pack突破”。
2025年12月31日，红旗首台全固态电池包成功装载于天工06车型试制下线——这是国内首次全固态电池Pack装车。
今年1月，吉利宣布全固态电池包预计今年完成下线。
固态电池上车，必须解决“加压”问题，电芯在工作状态下需要一定压力才能保证持续输出，充电期间又会膨胀。
这意味着Pack端必须新增加压装置，而传统液态电池没有这个需求。
先惠技术是目前这个环节最核心的标签。它的主业就是模组和Pack组装线，加压设备价值量提升50%以上，端板侧板都需要重新设计。
东吴证券将其列为26年固态电池“最大边际变化”的核心标的，这是从“0到1”的新增需求，不是存量替代，弹性最大。
同时，设备招标是近期最强催化，干法和等静压先行。
2026年下半年到2027年初，GWh级量产线将陆续进入招标阶段。设备端的订单确定性在所有环节中最高，因为不管哪家电池厂的技术路线如何微调，干法设备、等静压设备、电解质产线设备都是必须采购的。
东吴证券判断，前道干法设备和后道等静压设备交付周期较长，预计率先开启招标。
这其中纳科诺尔在干法辊压领域国内市占率第一，利通科技在等静压领域加速国产替代，这两家是设备端最先受益的确定性标的。
先导智能作为锂电设备龙头，已提前布局固态整线设备，同样是受益者。
与此同时，低空经济与机器人将率先放量，车用市场要等2027年后。这是经常被忽略的一个判断。
车用市场对成本极度敏感，全固态电池2到4元/Wh的成本短期内无法大规模装车。
但eVTOL、人形机器人、商业航天这些场景对成本容忍度更高，对能量密度和安全性的要求更苛刻，恰恰是固态电池的“天然主场”。
德邦证券研报测算，全球低空飞行领域固态电池需求量2030年可达86GWh，2035年达302GWh；人形机器人固态电池需求2035年达74GWh。
这意味着那些同时布局“车用+低空+机器人”的电池和材料企业，市场空间更大、放量节奏更快。
宁德时代的凝聚态电池已明确瞄准航空级应用，清陶能源的客户名单里不仅有上汽，还有无人机和机器人厂商。
04
结语
一场电池技术的代际更替，从来不是“一夜之间”的事。
从液态到固态，从半固态到全固态，从实验室到产线再到整车——每一步都伴随着技术的突破、成本的下降和产业链的重构。
2026年的固态电池，像极了2020年的光伏、2021年的锂电：技术路线逐渐清晰，产线建设加速落地，资本市场开始用真金白银投票。
标准已经定了，政策已经给了，产线已经在跑了。接下来比拼的，不是谁的故事更好听，而是谁的产线能跑通、谁的材料能供货、谁的设备能交付。
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